Que fera la Banque du Canada le 25 octobre 2023 et quel en sera l’impact sur le marché immobilier multilogements ?
Analyse de la tendance économique au 29 septembre 2023
Avant de tenter de prédire comment la Banque du Canada réagira le 25 octobre prochain, il est important de comprendre la différence entre les taux fixes et les taux variables. Lorsque la Banque du Canada annonce la hausse de son taux directeur, cette hausse influencera le taux variable de vos financements. Ainsi, le taux de vos marges de crédit, vos cartes de crédit et certains de vos prêts hypothécaires vont augmenter. Du côté des taux fixes, ceux-ci sont influencés par le taux des obligations hypothécaires du Canada (CMB). Le taux des CMB fluctue selon l’offre et la demande, mais aussi selon les marchés et les réactions des grands investisseurs sur les nouvelles économiques. En somme, il est important de savoir que les CMB sont un peu la boule de Crystal de la réaction à venir de la Banque du Canada sur son taux directeur.
Ainsi, depuis le 6 septembre (date de la dernière annonce de la BDC) jusqu’au moment d’écrire ces quelques lignes au 29 septembre 2023, le taux des CMB est passé de 4,25% à 4,55%, soit une hausse de 0,30%. Comme nous savons que le CMB bouge avant le taux directeur, il y a de fortes raisons de croire que la BDC haussera son taux directeur d’au moins 0,25% le 25 octobre prochain. Toutefois, si les nouvelles économiques ne sont pas favorables en octobre, il est possible que la BDC maintienne son taux directeur au niveau actuel.
Qu’est-ce qui influence l’économie au Canada et pourquoi les taux sont maintenus au niveau actuel ? Il y a plusieurs facteurs militant en faveur d’une forte économie au pays dont :
- La croissance importante de notre démographie
- L’augmentation des emplois (+15,000 en septembre) et le maintien du taux de chômage
- La diminution des postes vacants
- Le rebond des importations
- Le maintien des dépenses des contribuables
Dans ce contexte, considérant que notre économie demeure résiliente malgré la hausse des taux d’intérêt, il est envisageable que nous devions assister à une nouvelle hausse du taux directeur de la Banque du Canada.
Dans ce contexte, les hausses répétées pourraient potentiellement faire atterrir notre économie à la fin de l’année 2023 et potentiellement nous placer en récession pour l’année 2024. Bien que les taux ont augmenté très rapidement au courant des derniers mois, les baisses seront timides en 2024. Il ne faut donc pas s’attendre à des baisses marquées avant 2025.
Dernièrement, le gouvernent du Canada a annoncé que la limite annuelle des obligations hypothécaires du Canada serait haussée de 20 milliards afin de supporter le financement des projets de construction d’immeubles de 5 logements et plus. Il est difficile de savoir comment les marchés vont se comporter et aussi le coût des obligations dû à cette nouvelle offre sur les marchés. Il y a toutefois de bonnes raisons de croire que si l’offre est accentuée, elle devrait mettre une pression à la baisse sur le coût de ces obligations et permettre une certaine diminution des taux fixes. Comme nous en savons très peu sur cette nouvelle annonce et quand elle se concrétisera, il faut attendre et espérer qu’elle aura un effet positif pour les projets à venir.
Ainsi, pour le moment, le niveau élevé des taux continue d’accentuer l’écart entre le prix espéré par les vendeurs et la capacité d’achat des acheteurs. Nous assistons graduellement à de timides baisses de prix sur le marché dû à la volonté des vendeurs de pouvoir se départir de leurs immeubles en raison de la baisse de rentabilité, due à la hausse des taux.
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